Fonction MDURATION d'Excel

MDURATION(règlement, échéance, coupon, rendement, fréquence, [base])

(1) Règlement : Requis. C'est la date de règlement du titre que l'acheteur a acheté. Elle est postérieure à la date d'émission.

(2) Échéance : Requis. C'est la date d'échéance du titre lorsque le titre arrive à expiration.

(3) Coupon : Requis. C'est le taux de coupon annuel du titre.

(4) Rendement : Requis. C'est le rendement annuel du titre.

(5) Fréquence : Requis. C'est le nombre de fois où vous pouvez recevoir des paiements de coupons en un an.

• Pour les paiements de coupons annuels, la fréquence est de 1 ;
• Pour les paiements de coupons semestriels, la fréquence est de 2 ;
• Pour les paiements de coupons trimestriels, la fréquence est de 4 ;

 (5) Base : Facultatif. C'est le type de base de calcul des jours à utiliser. Il existe 5 types :

Valeur numérique.

La fonction MDURATION renvoie la durée modifiée de Macauley pour un titre avec une valeur par hypothèse de 100 $.

(1) Le règlement, l'échéance et la base sont tronqués en entiers. Par exemple, si vous saisissez 1,4 comme valeur de base, la fonction MDURATION le prendra automatiquement comme 1. 

(2) La fonction MDURATION renvoie la valeur d'erreur #VALEUR! si le règlement ou l'échéance n'est pas une date valide.

(3) La fonction MDURATION renvoie la valeur d'erreur #NOMBRE! si la date de règlement n'est pas inférieure à la date d'échéance.

(4) La fonction MDURATION renvoie la valeur d'erreur #NOMBRE! si le rendement ou le coupon est inférieur à 0.

(5) La fréquence ne peut être qu'un de ces nombres : 1, 2 ou 4. Sinon, la fonction MDURATION renvoie la valeur d'erreur #NOMBRE!

(6) La fonction MDURATION renvoie la valeur d'erreur #NOMBRE! si la base est inférieure à 0 ou supérieure à 4.

Supposons qu'il y ait une obligation avec un taux de coupon annuel de 8 % et des paiements de coupons semestriels. Le rendement à l'échéance est de 10 %, la date de règlement est le 01/07/2017, la date d'échéance est le 31/12/2018. Cette obligation utilise la base de calcul des jours Réel/360.

Dans ce cas, vous pouvez calculer la durée modifiée de Macaulay avec l'une des formules ci-dessous :