Fonction MDURATION d’Excel
Syntaxe et arguments de la fonction
MDURATION(règlement; échéance; coupon; rendement; fréquence; [base])
(1)Règlement : obligatoire. Il s’agit de la date à laquelle l’acheteur acquiert le titre, appelée date de règlement. Celle-ci intervient après la date d’émission.
(2)Échéance : Obligatoire. Il s’agit de la date d’échéance du titre, à laquelle celui-ci expire.
(3)Coupon : Obligatoire. Il s’agit du taux annuel du coupon du titre.
(4)Rendement : Obligatoire. Il s’agit du rendement annuel du titre.
(5)Fréquence : obligatoire. Il s’agit du nombre de fois par an où vous recevez des paiements de coupon.
- Pour les paiements annuels de coupons, le nombre de fréquences est 1 ;
- Pour les paiements semestriels de coupons, le nombre de fréquences est 2 ;
- Pour les paiements trimestriels de coupons, le nombre de fréquences est 4 ;
(5)Base : facultatif. Il s’agit du type de base de comptage des jours à utiliser. Cinq options sont disponibles :
| Valeurs | Description |
| 0 ou omis | US (NASD) 30/360 |
| 1 | Réel/réel |
| 2 | Réel/360 |
| 3 | Réel/365 |
| 4 | Européen 30/360 |
Valeur de retour
Valeur numérique.
La fonction MDURATION renvoie la duration modifiée de Macaulay d’un titre, en supposant une valeur nominale de 100 $.
Remarques d’utilisation
(1) Les arguments règlement, échéance et base sont tronqués à l’entier. Par exemple, si vous saisissez 1,4 comme valeur de base, la fonction MDURATION l’interprète automatiquement comme 1.
(2) La fonction MDURATION renvoie l’erreur #VALEUR! si la date de règlement ou la date d’échéance n’est pas une date valide.
(3) La fonction MDURATION renvoie l’erreur #NOMBRE! si la date de règlement est postérieure ou égale à la date d’échéance.
(4) La fonction MDURATION renvoie l’erreur #NOMBRE! si le rendement ou le taux du coupon est inférieur à zéro.
(5) La fréquence ne peut être que l’un des nombres suivants : 1, 2 ou 4 ; dans le cas contraire, la fonction MDURATION renvoie l’erreur #NOMBRE !.
(6) La fonction MDURATION renvoie l’erreur #NOMBRE! si la base est inférieure à 0 ou supérieure à 4.
Exemples de formules
Supposons qu’il existe une obligation avec un taux annuel de coupon de 8 % et des paiements semestriels. Son rendement à l’échéance est de 10 %, la date de règlement est le 7/1/2017, et la date d’échéance, le 12/31/2018. Cette obligation utilise la base de comptage des jours Réel/360.
Dans ce cas, vous pouvez calculer la duration modifiée de Macaulay à l’aide de l’une des formules ci-dessous :
=MDURATION(C2;C3;C4;C5;C6;C7)
=MDURATION(DATE(2017;7;1); DATE(2018;12;31);8 %;10 %;2;2)
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