Fonction TRI.MODIFÉ d’Excel
Nous avons déjà présenté la fonction TRI d’Excel, qui permet de déterminer le taux de rentabilité interne d’un projet. La fonction TRI suppose que les flux de trésorerie positifs générés par le projet sont réinvestis au taux TRI lui-même. Toutefois, il est plus réaliste de considérer qu’ils soient réinvestis à un taux différent. Dans ce cas, utilisez la fonction TRI.MODIFÉ d’Excel pour obtenir un calcul plus pertinent.
Le TRI.MODIFÉ est une variante du TRI (taux de rentabilité interne).
Syntaxe et arguments de la fonction
MIRR(valeurs; taux_financement; taux_réinvestissement)
(1)Valeurs : obligatoire. Il s’agit des flux de trésorerie pour lesquels vous allez calculer le TRI modifié.
Il peut s’agir d’un tableau tel que {-5940; -6385; 4500; 5500; 6500} ou d’une référence de cellules telle que C4:C8.
Les valeurs doivent inclure à la fois des sorties de trésorerie (valeurs négatives) et des entrées de trésorerie (valeurs positives).
(2)Taux_financement : obligatoire. Il correspond au taux d’intérêt appliqué à l’argent utilisé dans les flux de trésorerie et représente le coût du capital.
(3)Taux_réinvestissement : Obligatoire. Il correspond au taux d’intérêt que vous obtenez sur les flux de trésorerie lorsque vous les réinvestissez.
Valeur de retour
Valeur numérique (en pourcentage).
La fonction TRI.MODIFÉ (MIRR) calcule le taux de rentabilité interne ajusté pour une série de flux financiers — paiements et recettes — répartis à intervalles réguliers.
Remarques d’utilisation
(1) La fonction TRI.MODIFÉ renvoie l’erreur #DIV/0! si l’argument valeurs ne comprend que des sorties de trésorerie (valeurs négatives) ou uniquement des entrées de trésorerie (valeurs positives).
(2) Le texte, les valeurs logiques et les cellules vides sont ignorés dans l’argument « valeurs » ; toutefois, les cellules contenant la valeur zéro sont bien prises en compte.
(3) Dans certains cas, le taux de réinvestissement est identique au taux de financement.
Exemple de formule : Calculer le taux de rentabilité interne modifié (TRI.MODIFÉ) dans Excel
Supposons que vous ayez initialement investi 10 000 $ dans un projet avec un taux d’intérêt annuel de 7,5 %, et que vous perceviez des revenus au cours des 4 prochaines années : 1 850 $, 3 500 $, 4 600 $ et 3 780 $. Le taux de réinvestissement appliqué aux recettes est de 6,5 %. Dans ce cas, vous pouvez aisément utiliser la fonction TRI.MODIFÉ d’Excel pour déterminer le taux de rentabilité interne modifié.
Dans cet exemple, les valeurs sont -10000,1850,3500,4600,3780 situées dans la plage C2:C6, le taux de financement est 7.5 %, le taux de réinvestissement est 6.5 %, et vous pouvez appliquer l’une des formules ci-dessous pour calculer la valeur TRI.MODIFÉ :
=MIRR(C2:C6;F2;F3)
=MIRR({-10000;1850;3500;4600;3780}; 7,5 %; 6,5 %)
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